מה זה Catch up?

נסביר את המושג CATCH UP במודל קרנות השקעה פרטיות הידועות גם בשם קרנות PE פרייבט אקויטי.

קרן השקעה פרטית מגדירה בהסכם השותפים את אופן חלוקות הרווחים בין המשקיעים לבין מנהל הקרן, אופן החלוקה נקרא מפל חלוקות DISTRIBUTION FALL.

Catch-up או בעברית תשואה מועדפת מותנית, הוא מנגנון מפל חלוקת רווחים שבו המשקיעים מקבלים תיעדוף בחלוקת רווחים עד להשלמה של חלוקות מועדפות בשיעור הצלחה מוסכם, וכך לאחר מכן מאפשר לשותף הכללי להשיג דמי הצלחה מחלוקות של כל או מרבית הסכום הנותר לחלוקה, זאת במצב של תשואה גבוהה ורק לאחר שהמשקיעים השיגו את התשואה המוסכמת.

דוגמא איך עובד Catch up?

יתרונות Catch-up:

ליזמים: מאפשר להם לקבל תשואה גבוהה יותר על עבודתם ועל הסיכון שהם נוטלים. מושך יזמים מנוסים ומוכשרים.
למשקיעים: מאפשר להם להשתתף בפרויקטים עם פוטנציאל רווח גבוה. מגן עליהם מפני סיכונים, כיוון שהם מקבלים תשואה מוסכמת בעדיפות לפני שהיזם מקבל את חלקו.

חסרונות Catch-up:

ליזמים: דורש מהם להשקיע זמן ומאמץ רבים בפרויקט. מעמיד אותם בלחץ להצליח, כיוון שהיזם לא יקבלו תשואה גבוהה אם הפרויקט לא יניב רווחים משמעותיים.
למשקיעים: מוריד את הפוטנציאל לתשואה גבוהה מאוד.