סיכוני אינפלציה והזדמנויות השקעה בזמן מלחמת עולם כלכלית

באיזו תקופה אנו חיים. ישראל בעין הסערה במלחמה אזורית כאשר ברקע רוסיה פתחה במתקפה הקרקעית האירופית הגדולה הראשונה מאז מלחמת העולם השנייה. מדוע ישנה מלחמת עולם כלכלית? האם בדומה למלחמת העולם הראשונה, אנו עדים להתפתחותה של מלחמה עולמית חדשה מספר שנים לאחר המגפה העולמית הקשה ביותר מזה מאה שנה? כידוע, מגיפה קשה התפשטה בשנות מלחמת העולם הראשונה. עם זאת, התשובה שאציע לכם במאמר זה מרחיקת לכת ונועצת את מאבקי האנרגיה כזירת התכתשות של מעצמות העולם במזרח התיכון. כן זהו שוב מאבק של כסף וכוח. באופן כללי יש קשר מוכח הסטורית בין מאבקי אנרגיה והתפשטות מלחמות. אנו נתמקד בפרט, על הקשר בין מאבקי אנרגיה לבין אינפלציה גבוהה וזה הוא גם נתון מוכח הסטורית. נציג במה כדאי להשקיע כסף ב2025 על בסיס ניתוח מאקרו כלכלי וגאופוליטי.

איפה כדאי להשקיע כסף ב2025

מאז מגפת הקורונה אנו עדים לסדר עולמי חדש בשרשרת האספקה העולמית. בצירוף סיבות נוספות הכלכלה העולמית מתאפיינת באינפלציה גבוהה מזו שהתרגלנו אליה. אנו צפויים לחזות בהימשכותה מפני שאינפלציה לרוב נמשכת על פני מספר שנים לא מבוטל ולכן נקראת תקופת אינפלציה. ההתייחסות בתקשורת הישראלית לתופעת יוקר המחייה בישראל היא שטחית ואינה עולה בקנה אחד עם תופעות גלובליות כמו שיעורי אינפלציה גבוהים היסטורית בארה"ב בפרט והקשר רחב של התפשטות מלחמה כלכלית בפרט. כמובן, ישנם גורמים שונים ונוספים המשפיעים על תופעת אלה. ההסטוריה מסמנת לנו שתקופות אינפלציה הן מסוכנות לא רק מבחינה כלכלית והסיכונים ברורים לכל בר דעת. עם זאת, נציין כי תכלית מאמר זה להיות מדריך מקיף להשקעות בתקופה של אינפלציה ומלחמה כלכלית.

חדשות השקעות נדל"ן בארה"ב | לחצו כאן למאמרים נוספים בנושא

פרספקטיבה לניתוח המצב בשווקים

מה שאנו מכנים יוקר המחייה הישראלי מקבל ביטוי של חששות משקיעים מהשלכותיה של תקופת אינפלציה גבוהה ממושכת. בקנה מידה עולמי, הסנקציות של המערב על רוסיה נמשכות כמו גם השפעות מלחמת רוסיה אוקראינה על תמחור סחורות בסיס כמו נפט, מתכות יקרות ואפילו חיטה. למוצרי בסיס יש השפעה נרחבת על אינפלציה. המחיר הזה מגיע למדפים בסופר כמו שמגיע לביצועי חברות שנסחרות בבורסה ועד לשווקי הנדל"ן דרך התיייקרות עלויות בנייה חדשה בצד ההיצע ועד ריסון הביקושים לרכישת נדלן מנגד.

מחקר כלכלי מבוסס נתונים נדרש להשוות אינדיקטורים כלכליים כדי לקבל אמד להערכת מידת ההשפעה של כל מרכיב. בעוד רוסיה ממלאת תפקיד קריטי בפוליטיקה העולמית בשל הארסנל הגרעיני שלה, אתם תופתעו לגלות שהתמ"ג שלה ב-2021 בסך 1.6 טריליון דולר היה שווה ערך לזה של דרום קוריאה או של מקסיקו. התוצר של אוקראינה זניח בממדים בינלאומיים. אירן, שואפת להגמוניה אזורית ושואבת השראה מהמודל הגאו פוליטי הרוסי של "מדינת תחנת דלק" עם עוצמה גרעינית, מודל שהוכח ככרטיס ביטוח פוליטי טוב למדי במקרה הבוחן הצפון קוריאני. אם כך, מה הדאגות הגדולות ביותר של ישראל בפרט ושל הכלכלה העולמית בכלל?

נשק יום הדין הכלכלי של ציר המזרח למוטט את כלכלת המערב

במשך שנות כהונתו של הנשיא האמריקני ג'ו ביידן, נראה כי תחינותיו של זלנסקי לפחות במישורים כלכליים נפלו על אוזן קשבת במערב. מצד שני, יש שיטענו כי ביידן כיוון מלכתחילה להחרמת נפט מרוסיה בהינתן הצידוק הפוליטי. כך או כך, תעשיית הנפט ושוק ההון כבר הגיבו לרעיון של עולם מערבי ללא תלות בנפט רוסי. מדובר היה בהתפתחות מדאיגה במיוחד למזרח התיכון, מפני שהזהב השחור עמד במרכזן של מלחמות עולם במאה האחרונה.

רוסיה היא אמנם ספקית אנרגיה עולמית אסטרטגית, אך אינה הספקית הגדולה בעולם. כיום היא כמעט ומשתווה אל ערב הסעודית. וכך, מדינות המזרח התיכון יושבות על הציר הכלכלי המרכזי של הזהב השחור, מצד אחד ערב הסעודית הספקית החשובה למדינות המערב ומהצד השני אירן הספקית המובילה לציר המזרחי.

הידעתם? על רקע התפתחויות אלה, ארה"ב הפכה ליצרנית הנפט הגדולה בעולם. על פי נתוני מנהל המידע האמריקאי לאנרגיה, הפקת הנפט בארה"ב גדלה פי שלושה מ-2008 ל-2020. כבר בשנת 2020 הפיקה ארה"ב 20% מתפוקת הנפט העולמית. מגמת הגידול בייצור הנפט בארצות הברית סייעה להפחית את ההלם מהפרעות באספקה העולמית. ומה לגבי למדינת ישראל ? לישראל אין תלות ישירה באספקת נפט רוסית. בטווח בינוני ארוך המדיניות הישראלית של גיוון מקורות אנרגיה ועצמאות אנרגטית מוכיחה את עצמה בשדה גאו פוליטי של אי ודאות. אך המתח מול אירן צפוי להמשיך ולגבור.

שוק ההון בתקופת המלחמה

התוצאה היא שוק הון תנודתי. הוכח היסטורית כי הבורסות אינן מגיבות באופן חיובי לאי ודאות ובפרט אינן מגיבות חיובית בתקופה של אינפלציה גבוהה. בתקופות של אינפלציה ועל רקע מאבקי אנרגיה עולים סיכונים מוגברים למלחמה כלכלית. אלה חדשות גרועות במיוחד למשקיעים שלא לוקחים בחשבון את החשיבות של גיוון תיק השקעות מחוץ לשוק ההון. בשנים האחרונות ירידות בבורסה בת"א עדיין נבלמות בהתלהבות משקיעים ממה שנתפס כהזדמנויות מחיר. עם זאת, חשוב לקחת בחשבון תרחיש של מיתון כלכלי או עלייה בריבית. כפי שהטיב לתאר המשקיע האגדי וורן באפט, "הריבית פועלת על מניות כפי שכוח הכבידה פועל על חומר. היא מושכת את המחירים כלפי מטה".

מדוע כדאי להשקיע כסף בנדל"ן דווקא עכשיו?

מה הם שני צדי המטבע בכל הקשור לאינפלציה ונדל"ן? ראשית, האינפלציה משפיעה לרעה על הנדל"ן על ידי הגדלת ההוצאות התפעוליות, שבסופו של דבר משפיעה על הרווח התפעולי נטו. שנית, עלויות עולות מגדילות את סך עלויות הפיתוח של הנדל"ן. עלויות העץ והפלדה, למשל, זינקו במהלך השנים האחרונות. אנו צפויים לראות עלייה במדד תשומות הנדל"ן לבנייה. שוק העבודה מאוד רלוונטי בהקשר של בנייה. עלויות עבודה הן אחת ההוצאות הגדולות בפיתוח נדל"ן.

עם זאת, ישנן מספר דרכים שבהן אינפלציה יוצרת ערך עבור נדל"ן. עלויות פיתוח מוגדלות השפיעו באופן היסטורי על העלאת דמי השכירות, מכיוון שהיזמים לא ייצרו יותר דיור או שטחי מסחר אלא אם יקבלו תשואה נאותה מהגדלת ההכנסות כדי לפצות על העלייה בעלות.

מדוע כדאי לשקול גיוון תיק השקעות נדל"ן בחו"ל? ניהול סיכונים באמצעות גיוון השקעות מחוץ לישראל

הסיכונים בתקופה של אינפלציה על רקע של מלחמה בכלל או בפרט על רקע של מאבקים כלכליים הם כמובן התדרדרות לתוצאה של מיתון כלכלי. הפתרון האלטרנטיבי של גיוון השקעות מחוץ אל שוק ההון הוא באופן טבעי לבצע השקעות נדל"ן. שנית, הפתרון האלטרנטיבי לשוק הישראלי בתקופה של אי ודאות היא להעדיף מדינה ידידותית לישראל, מדינה חזקה מבחינה פוליטית וכלכלית. אנו אישית מתמחים בהשקעות נדלן בארצות הברית ומצאנו שיש בהשקעות אלה מענה לניהול סיכונים גם ביצירת מקור הכנסה פסיבית נוספת על עבודה. נכסים מניבים בחו"ל מספקים מענה כלכלי להגן מירידת תזרים הכנסות החודשי למשפחה בתרחיש של ירידת הכנסה שוטפת מאי עבודה, זה הדבר הראשון.

שנית, הגיוון בהשקעות באמצעות החזקת נכסים מחוץ לישראל מספקים גיוון הכנסה גאוגרפי.

שלישית, גיוון גם ביצירת מקור הכנסה במטבע דולר כגיוון מט"ח על הכנסות שקליות בלבד.

כל אלה יחד מספקים פתרון השקעה חכמה עם ניהול סיכונים רחב ונכון במיוחד בתקופץ אי הודאות הכלכלית הנוכחית.

רביעית, המגמה של דמי שכירות למגורים על בתים פרטיים בארה"ב בעלייה חזקה בשנים האחרונות על רקע האינפלציה הנמשכת.

לסיכום, הנדל"ן בישראל כמו גם הנדל"ן בחו"ל נחשבים בצדק ככלי גידור טוב בסביבה אינפלציונית. עם זאת, השקעות נדל"ן בחו"ל מספקים פתרון ניהול סיכונים כלכלי נוסף על מימדים של גאוגרפיה ומטבע.

מדוע הכי כדאי להשקיע כסף בתקופה הנוכחית בהאתמה אישית לגיוון תיק ההשקעות

מדוע גיוון השקעות הוא המפתח לכל אסטרטגיית השקעות מצליחה בטווח הארוך? התשובה היא עתיד רגוע יותר למשפחה.

בכל תקופה, על אחת כמה וכמה בתקופות של אי ודאות מוגברת, כדאי להתחשב בשיקולים אחרים מעבר לתשואה גבוהה. מרכיבים בתיק ההשקעות כגון יצירת מקור הכנסה פסיבית נוספת, יצירת הכנסה נוספת מחוץ לישראל, הכנסה נוספת במטבע דולר, יכולת נזילות, שמירה על ערך התיק בטווח זמן בינוני למצב בו צריכים לממש חלקית את ההון . כל אלה מעניקים מרחב תמרון בתקופה שבה יוקר מחיה עשוי לעלות, כדי לתמוך בהחזר משכנתה במקרה חירום, כדי לתמוך בקיום יציב של משק הבית במצב של אובדן שכר עבודה.

בפורום השקעות נדלן ארצות הברית שאני מנהל בתפוז, השבתי על כךל בפירוט במהלך השנים השקעות נדלן אלטרנטיביות או השקעות בשוק ההון? גם וגם. ההסבר המלא במאמר.

בזמנים לא ברורים אלו, אנו ממשיכים לעבוד בשקידה. כאשר כסף עובר ממשקיעים לחוצים אל משקיעים סבלניים בעלי אורך רוח וראייה לטווח ארוך. יש לנו גישה למגוון הזדמנויות להשקעה בנדל"ן בארצות הברית להשכרה, השקעות ברמות סיכון נמוכות ותשואות גבוהות ביחס להשקעות נדלן בישראל. דרך פעולה כזו מאפשרת למשקיעי הנדל"ן שלנו לבנות תיק השקעות מאוזן המתאים ביותר לצרכיהם הפיננסיים.

השקעות נדל"ן אמריקאי ב-20 השנים האחרונות:

במהלך המשבר הפיננסי הגדול האחרון שהחל ב-2008, ראינו חברות REIT וקרנות נדלן פרטיות שחוו הפסדים. בייחוד ראינו השקעות הון פרטי יורדות לטמיון בקרקעות ובמלונאות. גם בנדל"ן למגורים חשוב לציין שהיו הפסדים עמוקים בערכי הנדל"ן בשווקים רבים, שלקח שנים להתאושש מהם. עם זאת, נכסי מגורים להשכרה פרחו כי בעלי בתים פרטיים שמסרו את הנכסים לבנק היו זקוקים עדיין לקורת גג.

לסיכום, נדגיש את החשיבות של פיזור בכל תיק השקעות, במיוחד בתקופות של אי ודאות מוגברת. וביחוד בעידן של אינפלציה מתגברת. חשוב שהמשקיעים ימשיכו לצפות בשווקים, לערוך מחקר משלהם ולהשקיע בפרופילי סיכון/החזר המתאימים ביותר לצרכים הפיננסיים הנוכחיים שלהם.

לסיכום איפה הכי כדאי להשקיע כסף ב2025

למרות שאי אפשר לחזות מה יקרה בעולם הלא ודאי הזה שאנחנו חיים בו, אנו בנדלניר ממשיכים לעקוב מקרוב ולשתף שבועית עדכונים על שוק הנדל"ן בארצות הברית ועל התובנות הכלכליות שלנו. המעקב אחר אירועים גלובליים דורש עבודה קשה כדי להבין את הסיכונים וכיצד הם עשויים להשפיע על תיק ההשקעות שלנו. גיוון עשוי לסייע בכלכלה הפכפכה, ואנו מקווים שהזדמנויות ההשקעה בנדל"ן המתארחות בפלטפורמה שלנו ימשיכו להעצים אותך לגוון את תיק ההשקעות שלך באופן המתאים ביותר לצרכים הפיננסיים שלך.

אני מזמין אתכם לצפות בסרטון שהכנתי במיוחד עבורכם שבו אני מדבר עוד קצת על נושא האינפלציה.
לצפייה לחץ כאן:

רוצים ללמוד טיפים נוספים איך להשקיע נכון בנדל”ן בארה”ב? לחצו כאן כדי להוריד ללא עלות את המדריך האינטראקטיבי למשקיע המתחיל

על הכותב:

ניר בבג'ני, מייסד נדלניר השקעות נדלן בארצות הברית. מנהל פורום תפוז השקעות נדלן בארצות הברית.

חדשות השקעות נדל"ן בארה"ב – לחצו כאן למאמרים נוספים בנושא

מעוניינים להתייעץ איתנו כדי לנצל את חלון ההזדמנויות? פנו אלינו לצוות נדלניר ונוכל ללוות אתכם בדרך הנכונה ביותר לקראת רכישת נכס הנדל”ן בארה”ב בצורה המקצועית ביותר!