דלג לתוכן
מה זה Fund of Funds ?
A Fund of Funds (FoF) היא אסטרטגיית השקעה שבה קרן רוכשת מניות בקרנות השקעה אחרות ולא קונה נכסים ספציפיים כמו ניירות ערך בודדים או נכסים פרטיים.
מהי דוגמא לקרן FUND OF FUNDS ?
דוגמא נפוצה שכיחה לקרן אגד השקעות אלה תעודות סל ETF למשל ETF בנדל"ן רוכשת מניות בקרנות REIT בסגמנטים שונים של נדל"ן.
מה היתרונות של אגד קרנות FUND OF FUNDS ?
- גיוון נוסף בסוגי נכסים, מנהלי קרנות, מיקומים גיאוגרפיים
- פיזור תשואות בין קרנות
- השקעות בהון עצמי נמוך לקרנות שאחרת סף סכום השקעה בהם גבוה יותר
- נגישות לקרנות נישה שאחרת סגורות למשקיעים בודדים
מה החסרונות של אגד קרנות FUND OF FUNDS?
- סיכון השקעה בחוסר מידע: בניגוד לקרנות פרייבט אקוויטי רגילות שבהן למשקיעים יש מידע על סוג הנכסים, המנהל ואף על הזדמנות ההשקעה בנכסים הספציפיים הכלולים בקרן השותפות, בקרנות FOF המשקיעים מסתפקים במידע על אסטרטגיות ספציפיות ובחירת מנהל קרן מראש.
- שכבה כפולה של עמלות: FoFs כוללים לא רק את מנהל השותפות הכללי אלא כוללת את חברת הקרן המאגדת שבוחרת את כל השותפויות הכלליות להשקעה , כלומר זו שכבה נוספת של עמלות.
- מרחק מהיזם : השקעה בקרנות פרטיות כמו למשל מיזם מולטיפמילי בארצות הברית, מייצרות למשקיעים פרויקט ספציפי מוגדר וגם קשר ישיר למנהל שותפות כללי מקצועי המעורה במיזם. לעומת זאת, מנהלי FOF מהוקצעים לבצע בדיקות נאותות ובקרה פיננסית אך אינם מספקים את הערך המוסף של שותף כללי מקצועי בתחום המיזם.
- הזדמנות השקעה בתשואה גבוהה : המיקוד בפרויקט מוגדר ספציפי, מנגיש אפשרויות לבחור הזדמנות השקעה עם פוטנציאל תשואה גבוה מהממוצע, למשל הזדמנות רכישת מקבץ דיור במחיר הנחה מעיקול, בעוד FOF בהגדרה שואפת לביצוע הממוצע כחלק מאסטרטגיה של גיוון ופיזור הסיכון.
- משך זמן ארוך יותר של אגד קרנות: השקעות FoF עשויות להתמשך זמן ארוך יותר, שכן משך הזמן שלהן חייב להכיל את הקרן הארוכה ביותר בתיק. הגיוון במקרה הזה משמעותו הגברת הסבירות להיפגש עם פרויקט שסובל מפיגור זמנים ארוך.
כדי ללמוד עוד על איך להשקיע בקרן נדל"ן בארצות הברית קראו את המאמר הבא: 5 המפתחות להצלחה בעסקאות הנדל"ן בארה"ב